Gobierno incurre en nuevo endeudamiento al emitir US$ 4.200 millones en bonos

Miércoles, 27 de Julio de 2011 María Ramírez Cabello   Correo del Caroní
La emisión de 4.200 millones de dólares en bonos busca financiar el servicio de la deuda pública, así como la misión Vivienda Venezuela y Agro Venezuela. Tanto el sector productivo nacional como las personas naturales podrán participar en la oferta y colocar sus órdenes de compra hasta el viernes 29 de julio. El economista Ángel García Banchs, de la firma Econométrica, asegura que esta emisión busca postergar una devaluación del tipo de cambio oficial La oferta tiene como objetivo financiar el Servicio de la Deuda Pública, la Misión Vivienda Venezuela y la Misión Agro-Venezuela correspondientes al ejercicio fiscal 2011, de acuerdo con la convocatoria del Ministerio de Planificación y Finanzas. Los agentes coordinadores de la emisión son el Deutsche Bank y el Evrofinance Mosnarbank. El monto mínimo de cada orden de compra será de US$ 3.000 y el bono podrá ser adquirido al tipo de cambio oficial de 4,30 bolívares, con lo cual se requerirá una inversión base de Bs. 12.900 a la cual debe sumarse la comisión bancaria de 1% aproximadamente. El monto mínimo, entonces, sería de Bs. 13.029. Tras la fecha de liquidación, los tenedores de bonos podrán transar el papel para obtener dólares, que serán depositados en su cuenta en el exterior. Quienes desean conservar el bono por más tiempo, deben saber que el cupón es de 11,95% pagadero semestralmente los días 5 de febrero y 5 de agosto de cada año. El vencimiento del bono es el 5 de agosto de 2031. El economista Ángel García Banchs, director de la firma Econométrica, explicó que el bono es sumamente atractivo pues permitirá obtener dólares a un precio de 5 a 7 bolívares. A su juicio, la emisión busca retrasar una nueva devaluación de la moneda nacional. “Se trata de postergar la devaluación comprando meses para ajustar el tipo de cambio, pues el Gobierno quiere correr el malestar social hasta después de las elecciones de 2012”. Esta última emisión obligaría al Ejecutivo a un pago de 502 millones de dólares anuales para el pago de intereses, una suma alta que compromete financieramente al Ejecutivo y a la cual se deben sumar las obligaciones generadas por el resto de los bonos soberanos que aún no han vencido. La principal recomendación, añadió, es que los interesados acudan a su banco de confianza. Quienes estén urgidos de dólares y deseen vender el bono posteriormente deben contar con una cuenta en el exterior. Más endeudamiento Cada emisión supone un mayor endeudamiento nacional. En el último año, se han lanzado tres bonos con cupones altos que hacen del papel un instrumento apetitoso. El especialista financiero, Henkel García, indicó que con estas emisiones el Ejecutivo incurre en un endeudamiento “alto y más caro”, considerando que los intereses de las dos últimas emisiones alcanzan el 12,75%. “Con el precio bastante atractivo el Gobierno mantiene la ilusión de que se traen productos importados baratos”. En la convocatoria pueden participar empresas del sector productivo debidamente registradas ante el Registro de Usuarios del Sistema de Administración de Divisas (Rusad) llevado por la Comisión de Administración de Divisas (Cadivi) y cuyo objeto social implique el desarrollo de actividades productivas en los sectores de alimentos, salud y bienes de capital. Asimismo, personas naturales y jurídicas domiciliadas o residenciadas en Venezuela. El despacho de Planificación y Finanzas informó que hasta el 40% de la oferta será destinada exclusivamente a las empresas pertenecientes al sector productivo, con lo cual se alivia en parte la necesidad de divisas de la industria privada. Además, la compra del bono no afecta los procedimientos de solicitud de autorizaciones para la adquisición de divisas ante Cadivi. Condiciones para ofertar Banco Bicentenario, Banco Industrial de Venezuela, Banco de Venezuela y Banco del Tesoro son las instituciones públicas autorizadas para recibir las órdenes de compra del bono. En el ámbito privado, algunas instituciones como Banesco y Mercantil han colocado en sus portales de internet los mecanismo para colocar las órdenes de compra por vía electrónica. Los interesados sólo pueden presentar una orden de compra; en caso de que consignen más de una solicitud, no le será adjudicada ninguna. “Las entidades deberán informar ampliamente a sus clientes sobre las características y riesgos de la oferta y las condiciones de precio de la misma”, indica la convocatoria, además de señalar expresamente que las instituciones no podrán rechazar injustificadamente ninguna orden. Preguntas claves - ¿Desde cuándo las entidades bancarias estarán recibiendo órdenes de compra de los bonos? Desde hoy, miércoles 27 de julio, a partir de las 9:00 de la mañana las entidades inscritas en el Registro General del Ministerio del Poder Popular de Planificación y Finanzas para Operaciones con Títulos Públicos, activarán el proceso de recepción de las órdenes de compra. - ¿Hasta qué día puedo formalizar mi interés de adquirir un bono? Hasta el viernes 29 de julio a las 12:00 del mediodía, las entidades bancarias recibirán órdenes de compra. Quienes hayan consignado una orden, deben depositar en su cuenta un monto equivalente al 100% del total de su orden de compra. La cuenta debe tener una antigüedad de al menos 90 días. Hasta las 2:00 de la tarde, las entidades financieras podrán remitir, enmendar o retirar las órdenes de compra, a nombre propio o a nombre de las empresas productivas y los inversionistas. Las que estén sin procesar o sin recibir confirmación del Banco Central de Venezuela quedarán invalidadas automáticamente. - ¿Cuándo sabré si me adjudicaron el bono? El lunes 1 de agosto a las 10:00 de la mañana, el Ministerio de Planificación y Finanzas anunciará los resultados de la oferta. Ese día se dará a conocer el monto nominal emitido, la metodología de adjudicación y el modo de cálculo del valor de pago. El Banco Central de Venezuela debitará de su cuenta el valor de pago del bono el viernes 5 de agosto, fecha de liquidación de la oferta. Henkel García “Ésta es la tercera emisión en el último año y medio con cupones cercanos a 12% o más. Es un endeudamiento alto y caro para la República”. Ángel García Banchs “Gobierno saca el bono para abaratar el dólar y mantener un bienestar artificial que mucho nos costará pagar. Se trata de postergar la devaluación”.